Merkezi olmayan sürekli vadeli işlemler sektörünün yeni bir lideri vardır: hiperliik (hype). Aralık 2024'te piyasaya sürülen Hyperliquid, 7 günlük ücretlerde Solana'yı aşan kendi Katman-1 blok zincirine sahiptir.

Hızlı büyümesini körükleyen nedir ve Hype, Solana'nın yerli belirteç Sol (SOL) ile nasıl karşılaştırılır?

Hyperliquid'in temel teklifi, tüccarların BTC, ETH, SOL ve diğer varlıklarda 50x'e kadar kaldıraç erişmelerini sağlayan sürekli vadeli vadeli işlemlerdir. Tamamen onchain sipariş kitabı ve sıfır gaz ücretleri içerir. Çok çeşitli merkezi olmayan uygulamaları (DAPP'ler) destekleyen Solana'nın aksine, Hyperliquid'in katman-1, DEFI ticaret verimliliğini optimize etmek amacıyla amaçlıdır.

Hiperliik merkezileşme endişelerini artırır, ancak ücretler birikiyor

Hyperliquid'in yerli jetonu Hype, Kasım 2024'te bir Airdrop aracılığıyla başlatıldı ve 94.000 benzersiz adrese ulaştı. Bu dağıtım, ilk günde 2 milyar dolarlık bir piyasa değerinin artmasına neden oldu ve güçlü toplumun benimsenmesine işaret etti. Bununla birlikte, Lawrencechiu14 gibi eleştirmenler, hiperliquid zincirinde merkezileşme seviyesi hakkında endişeleri artırdılar ve kazanın% 78'ini kontrol ettiğini belirtti.

DeFillama'ya göre, hiperiquid haftalık ücretlerde 12.6 milyon dolar kazandı, Solana (11.8 milyon $), Tron (10.2 milyon $) ve Raydium'u (9.8 milyon $) aştı. Karşılaştırma için Solana, 12 milyon dolara (Mart 2024) ulaşması üç yıldan fazla sürdü, Raydium ise 18 aya ihtiyaç duydu.

Hyperliquid'in ücret verimliliği dikkate değerdir, sadece 638 milyon dolar TVL – Raydium'un 1,25 milyar dolarlık ve Uniswap'ın 4.22 milyar dolarlık bir kısmı. En iyi Dex olan Uniswap, aynı dönemde 22.8 milyon dolar kazandı, ancak daha yüksek TVL'si hiperiquid'in üstün marjlarının altını çiziyor.

Bir başka tartışma noktası, bildirilen merkezi API ve kapalı ikili kaynaktır, binaen Kambenbrik'e. Bu sorunlar, Hype'nin uzun vadeli potansiyeli belirlenmeden önce yakından incelenmelidir.

Hyperliquid'in geri alımları var, ancak Solana daha geniş bir DAPP yelpazesi sunuyor

Anahtar farklılaştırıcı Hyperliquid'in ücret yapısıdır: tüm ücretler, belgelere göre hype geri alımlarını ve likidite teşviklerini finanse ederek topluluğa yeniden yatırılır. Buna karşılık, Solana'nın ücretleri ekosistemine dağıtılır, Jüpiter ve Raydium gibi protokollerin her biri haftalık gelirde 10 milyon doları aşar. Bu, Solana'nın temel katmanı yanıltıcı ile doğrudan karşılaştırmalar yapar.

Hyperliquid'in 6,7 milyar dolarlık piyasa değeri – UNISWAP (4.7 milyar $) ve Jüpiter (1,8 milyar dolar) – önümüzdeki zorluklar. Token kilidini Aralık 2025'te başlıyor ve potansiyel olarak hype fiyatının fiyatına baskı yapıyor. Buna ek olarak, 2026'nın ilk yarısında temel katkıda bulunanlara dağıtım için 47 milyon hype jetonu, mevcut değerlemelerde 940 milyon doları temsil ediyor.

Hyperliquid'in yükselişi, Jüpiter ve Drift Protokolü de dahil olmak üzere en iyi Dexs'lerinin bazılarının türev ticareti sunduğu için Solana'yı da baskılar. Solana, Phantom ve Solflare gibi büyük Web3 cüzdanları ile derin entegrasyonun yanı sıra verim toplayıcıları ve sıvı stoping içeren çeşitli DAPP ekosisteminden yararlanırken, Hyperliquid'in hype geri alım programı bu avantajları dengelemeye yardımcı olur.

Solana için gerçek meydan okuma sadece hiperlij değil, kendi katman-1 blok zincirlerini başlatan DEFI protokollerinin daha geniş eğilimi. Bu devam ederse, Solana'nın ölçeklenebilirliği talebi zayıflayabilir. Sol sahipleri, Hyperliquid'in büyümesini ve Berachain gibi daha önce 3.2 milyar dolarlık mevduat çeken diğer zincirleri yakından izlemelidir.

Yakın gelecekte, hiperiquid, Berachain'de sürekli bir vadeli işlem platformu olan BERPS'den rekabetle karşılaşabilir. BERPS şu anda günlük hacimde 3 milyon dolardan daha azını ele alırken, zaten tüccarlardan artan ilgiyi işaret ederek 185 milyon dolarlık açık faiz biriktirdi.

Şu anda, Hyperliquid'in günlük 9 milyar dolarlık hacmi DEX endüstrisinde eşsiz kalıyor. Ücret yapısı ve geri alım mekanizması ile, rakiplerin vampir saldırıları yoluyla likiditeyi boşaltması zor olacak, bu nedenle yutturmaca için yükseliş ivmesi.

Bu makale genel bilgi amaçlıdır ve yasal veya yatırım tavsiyesi olarak kabul edilmemeli ve alınmamalıdır. Burada ifade edilen görüşler, düşünceler ve görüşler yazarın yalnızdır ve Cointelegraph'ın görüşlerini ve görüşlerini yansıtmaz veya temsil etmez.