Kriptodaki az sayıda şey “altcoin mevsimi” kavramı kadar zor ve yanlış anlaşılmıştır. Geleneksel olarak, bu terim, Altcoins'in kümülatif getirilerde BTC'den daha iyi performans gösterdiği bir Bitcoin (BTC) fiyat mitingini takiben kısa bir pencereye – genellikle 2-3 ay – atıfta bulundu. Bu model 2015-2018 ve 2019-2022 döngülerinde düzenlenen, ancak karar henüz mevcut boğa piyasasının Altcoin sezonuna sahip olup olmadığına karar vermiyor.

. Blok zincir merkezi Bir Altcoin sezonunu, en iyi 50 altcoin'in% 75'inin 90 günlük bir zaman diliminde Bitcoin'den daha iyi performans gösterdiği bir dönem olarak tanımlar. Altseason endeksi Mart 2024'te ve yine Ocak 2025'te artışları kaydetti-ancak ikisi de tam teşekküllü bir altseason olarak nitelendirilecek kadar uzun sürmedi.

Bazı analistler, memekoların daha geniş Altcoin pazarından likidite tükettiğini savunuyor. Diğerleri, kurumlara hitap eden ve sadece en büyük altcoinleri gösteren kripto yatırım ürünlerinin – özellikle ETF'lerin – doygunluğunu suçluyor. Üçüncü bir açıklama, Altcoins'in gerçekte ne olduğuna dair daha derin bir yeniden düşünmeyi gerektirir. Bu görüş dahilinde, altcoinler birleşik bir varlık sınıfı olarak algılanır, ancak farklı işlevlere, değer yapılarına ve büyüme potansiyeline sahip çeşitli kripto varlıkları koleksiyonudur.

Memecoins spot ışığı çaldı

Kripto analisti Miles Deutscher için öğle yemeği Pump.fun, Altcoin pazarının tahrip edilmesiyle doğrudan ilişkilidir. BTC.

“Binbaşlıklarda büyük bir“ altseason ”görmememizin nedeni, bir zamanlar en iyi 200 varlığa dökülecek spekülatif sermayenin silahı atlamaya ve bunun yerine onchain düşük kapaklarına taşmaya karar vermesidir.”

Deutscher, ilk kuşların ve içeriden gelenlerin bundan delicesine zenginleştiğini, ancak geç giren perakende yatırımcıların çoğu kaybettiğini belirtiyor. Önceki Altcoin döngülerinde de durum böyleydi. Bununla birlikte, kayıpların esas olarak katı likiditeye sahip CEX Altcoin'lerle sınırlı olduğu 2022'den farklı olarak, hızla%70-%80 geri çekilen likit olmayan onchain memekolarına sıkıştılar. Bu, BTC (ve bazı bölümler) hala bir makro boğa trendinde olmasına rağmen, “2022'nin başlarından (Luna bir kenara) daha büyük bir servet yıkım olayına” yol açtı.

Amerika Birleşik Devletleri'ndeki siyaset Memecoin çılgınlığına yakıt ekledi. Örneğin, Başkan Donald Trump'ın kamuoyu memekoları kucaklaması ivme yarattı – ancak sonuçlar hızla hayal kırıklığına uğradı. Trump ve Melania tokenleri, Ocak ayının sonunda lansmandan bu yana sırasıyla% 83 ve% 95 düştü ve perakende hisse daha bir vuruş yaptı.

İlgili: Yeni US SEC kuralları kripto şirketlerini karaya getirecek mi?

Kurumsal yatırımcılar ve ETF'ler gelgiti değiştirdi

Mevcut boğa pazarının altcoin sezonunun gücünü etkileyen bir diğer faktör de Wall Street'in gelişi oldu. Ocak 2024'te Spot Bitcoin ETF'lerin lansmanı, yatırımcılar velayet, düzenleme ve kolay erişim ile tanıdık yapılara koşarken 129 milyar dolar giriş getirdi. Blackrock'un IBIT baskın bir araç haline geldi ve Temmuz 2024'te ETF seçeneklerinin tanıtılması daha da derinlik ekledi.

Bazı analistler, spot BTC ETF'lerin güvenliğinin ve ölçeklenebilirliğinin sermayeyi spekülatif varlıklardan uzaklaştırdığına inanıyorlar. Seçenekler ve vadeli işlemler yoluyla korunma yeteneği ile, likit olmayan, düşük hacimli altcoinlerde kumar oynama teşviki önemli ölçüde azalır.

Ancak bu açıklamanın sınırları var. Kripto sıfır toplamlı bir pazar değil-küresel likidite artıyor ve alana giren sermaye birçok yöne akabilir. Bir şey varsa, kurumsal talep toplam kripto turtasını genişletebilir.

Ayrıca, bazı altcoinlerin zaten ETF'leri de vardır. Spot Ether ETF'leri Temmuz 2024'te piyasaya sürüldü ve o zamandan beri 565.000 dolarlık mütevazı bir net giriş kaydetti. Karma. Spot BTC ETF'leri ile ölçekte böyle sert bir fark, tek başına ETF yapısının yeterli olmadığını; Yatırımcı mahkumiyeti hala önemlidir.

Altcoin'in işlevi ve mitingleri daha nüanslı hale geldi

“Altcoin” terimi, herhangi bir bitcoin olmayan jeton yeni olduğunda ortaya çıktı. Ancak bugünün ekosisteminde, çılgınca farklı varlıkları bir araya getirir: blockchain-yerli paralar, yönetişim jetonları, stablecoins, memekolar, dapp tokenleri ve gerçek dünya varlık protokolü jetonları-her biri farklı işlevlere ve yatırımcı profillerine sahip. Tıpkı Altın, Nvidia stoku ve ABD dolarını geleneksel finansta tek bir endekse gruplamak mantıklı olmayacağı gibi, tüm altcoinleri birleşik bir kategori olarak ele almak çok az mantıklı.

Fiyat eylemine daha yakından bakmak bu fikri destekler. Coingecko verilerine göre, büyük Altcoin kategorileri ayrık Bu döngü keskin bir şekilde. Gerçek dünya varlığı (RWA) tokenleri 15 kat arttı. Gamfi, aksine, piyasa değerinin yarısını kaybetti. Bu, anlatıların yatırımcıların sermaye tahsis kararlarını sürmede artan bir rol oynadığını göstermektedir.

Çekirdek blockchain jetonları bile uzmanlaşmaya başladı. Ethereum, DEFI için merkez olmaya devam ediyor. Solana, memekolara hakimdir. Tron şimdi StableCoin transferlerinde ikinci sırada yer alıyor. Imutablex, oyun alanında topraklarını oyuyor. Her durumda, jeton performansı giderek ekosistem aktivitesine bağlıdır. Bu, “altseason” terimini terk etmek ve kripto alanındaki belirli anlatılara daha fazla dikkat etmeye başlamak isteyebileceğimiz anlamına gelir.

Altcoins artık bir paket olarak hareket etmiyor ve bu kripto pazarının nasıl olgunlaştığının en büyük sinyali olabilir.

Bu makale yatırım tavsiyesi veya önerileri içermemektedir. Her yatırım ve ticaret hareketi riski içerir ve okuyucular karar verirken kendi araştırmalarını yapmalıdır.